Thứ 6, ngày 16 tháng 8, 2019, 8:36:21 Chiều

BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu HPG (Hoà Phát), giá mục tiêu 61.700 đồng/cp

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC)

16/03/2022 08:51

Đang có kỳ vọng năm 2022, sản lượng tiêu thụ thép nội địa của HPG +9.5% yoy nhờ hưởng lợi từ chính sách tăng giải ngân vốn đầu tư công

Mua ban dat Ninh Hoa anh 1

 

 

Định giá 

  • Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị MUA cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 61,700 VNĐ/CP dựa trên kết hợp 2 phương pháp định giá P/E = 8.0x và EV/EBITDA = 6.5x.

 

Dự báo kết quả kinh doanh

  • BSC dự báo DTT và LNST của HPG trong năm 2022 lần lượt đạt mức 145,041 tỷ VNĐ (-3.1% YoY) và 36,202 tỷ VND (+4.8% YoY), EPS FW = 8,071 VNĐ/CP dựa trên các giả định: (i) Tổng sản lượng tiêu thụ thép các loại tăng 8.7% yoy, (ii) Giá thép điều chỉnh -10% yoy; (iii) Biến động giá nguyên vật liệu theo hướng Giá quặng -20% yoy và Giá than +10% yoy.

 

Quan điểm đầu tư

  • Kỳ vọng năm 2022, sản lượng tiêu thụ thép nội địa của HPG +9.5% yoy nhờ hưởng lợi từ chính sách tăng giải ngân vốn đầu tư công vào cơ sở hạ tầng; bù đắp cho tăng trưởng xuất khẩu giảm về mức +5% yoy do áp lực cạnh tranh.
  • Quy trình sản xuất khép kín giúp HPG duy trì biên lợi nhuận gộp mảng thép tương đương năm 2021.
  • Định giá rẻ với PE forward năm 2022 ở mức 6.2x.

 

Rủi ro 

  • Giá bán thép giảm mạnh hơn dự báo;
  • Biến động giá nguyên vật liệu ảnh hưởng đến biên lợi nhuận mảng thép.

 

Cập nhật doanh nghiệp

  • Trong năm 2021, DTT của HPG đạt 149,680 tỷ VNĐ (+66% yoy) và LNST đạt 34,521 tỷ VNĐ (+155% yoy), vượt 91% KH về lợi nhuận trong năm 2021. Mảng thép tiếp tục đóng góp chính vào kết quả kinh doanh năm 2021, ước DTT mảng thép ở mức 138,471 tỷ VNĐ, +81% yoy.
  • Sản lượng tiêu thụ thép trong năm 2021 tăng trưởng 52% yoy, đạt mức 8.8 triệu tấn, trong đó đóng góp chính đến từ thép xây dựng thành phẩm với 3.9 triệu tấn (+14% yoy) và HRC 2.6 triệu tấn (gấp 3 lần cùng kỳ).
  •  

Cập nhật ngày 16/12/2021: Đến lượt đất Ninh Hòa sốt khi nghe tin phong phanh HPG (Hòa Phát) và FLC về làm dự án

Hơn chục ngày qua, giới cò đất, lướt sóng đổ xô về xã Ninh Xuân, Ninh Phú (thị xã Ninh Hòa tỉnh Khánh Hòa). Những khu đất trước đây trồng mía, keo đang tăng giá từng ngày, thậm chí từng giờ.

“Mỗi ngày có cả mấy chục lượt ôtô cày nát địa bàn xã Ninh Xuân và Ninh Phú để tìm đất. Nhóm này vừa rời đi, tốp khác đến ngay. Nhiều miếng đất được chốt mua tiền tỷ chỉ trong 10 phút”, Tâm, một môi giới bất động sản cho biết.

Mua ban dat Ninh Hoa anh 2

Đất trồng mía, keo dọc tỉnh lộ 5, xã Ninh Xuân, thị xã Ninh Hòa, tăng cả trăm triệu chỉ trong vài ngày. Ảnh: An Bình.

 

Bản thân Tâm cũng “lùng đất” 2 ngày nay ở xã Ninh Xuân nhưng không thể mua được miếng nào cho công ty. “Sếp giao chỉ mua đất F0 (đất chính chủ, giá gốc) nên rất khó. Tuần trước em trả một rẫy mía 1,5 ha 750 triệu. Hôm nay ra xem lại thấy đã lên 3 tỷ rồi, họ đặt cọc tiền chỉ sau 20 phút xem đất, ngã giá”, Tâm cho biết.

“Đất thuần túy trồng mía mùa được, mùa mất tùy công ty đường thu mua. Đầu tháng 12, rất nhiều ôtô đến xem đất, họ trả giá rất cao nên nhiều người đã bán. Chỉ vài hôm sau khu đất đã thấy rao chênh lệch tới 300-400 triệu. Nhiều người tiếc vì mình đã bán rẻ”, ông Tùng - ngụ xã Ninh Xuân - cho biết.

Theo ông Tùng, lúc đầu họ chỉ lùng mua các lô đất nằm dọc tỉnh lộ 5, nhưng khi không còn họ đi sâu vào bên trong. “Họ mua nhanh lắm, chỉ cần thích hỏi giá được cái đặt cọc ngay không trả kỳ kèo”, ông Tùng nói.

Theo anh Tâm, việc mua bán đất diễn ra công khai, tiền cũng trao tay có quay phim lại làm chứng. Tuy nhiên, việc mua bán, đẩy giá chủ yếu là những người lướt cọc.

 

Làng quê nghèo, bình yên nay bỗng chốc nhộn nhịp, xe cộ tấp nập. Từ hẻm nhỏ, đường lớn, quán ăn sáng đến tiệm cà phê cóc mọi người đều bàn tán về đất đai.

Nhiều người dân địa phương cũng nhanh nhạy tham gia, lúc đầu nhận chân chỉ đường, sau đó thì thành cò đất. Họ còn đến từng nhà quen biết để “xí chỗ” miếng đất nếu gia chủ có ý định bán.

Theo tìm hiểu, mới đây Tập đoàn Hòa Phát và KDI Holdings đã đề xuất UBND tỉnh Khánh Hòa cho lập quy hoạch, thực hiện 3 dự án có tổng diện tích hơn 28.000 ha nằm trên địa bàn các xã Ninh Xuân, Ninh Sim và Ninh Tây (thị xã Ninh Hòa).

Tại đây, 2 tập đoàn đề xuất muốn xây dựng vùng kinh tế động lực trọng điểm với đầy đủ chức năng, như khu công nghiệp tổng hợp đa ngành quy mô 1.300 ha; khu du lịch, dịch vụ suối khoáng nóng Trường Xuân quy mô 49 ha và khu đô thị dịch vụ, sân golf quy mô 1.500 ha.

Cuối tháng 11, Tập đoàn FLC cũng đề xuất tỉnh Khánh Hòa cho nghiên cứu đầu tư Khu phức hợp nghỉ dưỡng đô thị sinh thái cao cấp tại vịnh Nha Phu, thị xã Ninh Hòa với quy mô nghiên cứu khoảng 8.650 ha (4.000 ha mặt nước và khoảng 4.650 ha đất nghiên cứu xây dựng).

Theo trình bày của FLC, dự án gồm 5 phân khu, với nhiều hạng mục tiêu chuẩn quốc tế như 4 khách sạn 5 sao 6.000 phòng có sức chứa 12.000 khách; tổ hợp 11 sân golf liên hoàn; hàng nghìn căn villa, khu nghỉ dưỡng 7 sao Bamboo Word Hòn Thị…

Mua ban dat Ninh Hoa anh 3

Cò đất đổ về thị xã Ninh Hòa. Ảnh: An Bình.

Ngoài các “đại bàng” trên, hồi tháng 10, Tập đoàn Sun Group cũng có văn bản gửi UBND tỉnh Khánh Hòa xin đề xuất thực hiện dự án Khu đô thị Đông Bắc Ninh Hòa và suối nước nóng Trường Xuân.

“Cứ nghe tập đoàn này đầu tư, công ty nọ lập dự án lớn nhưng chúng tôi chưa nghe chính quyền nói gì. Giờ chỉ biết giá đất lên rất nhanh, nhiều người đã bán lấy tiền. Tôi lo sau này lấy đất đâu sản xuất”, ông Tùng thở dài.

Bí thư Thị ủy Ninh Hòa Tống Trân, cho biết đã nắm được tình hình đất tăng giá ở nhiều địa phương và cũng đã báo cáo lên cấp trên.

Còn ông Nguyễn Vĩnh Thạnh, Chủ tịch UBND thị xã Ninh Hòa, thông tin địa phương đã có văn bản thông báo tạm dừng việc tiếp nhận giải quyết đối với hồ sơ chuyển mục đích sử dụng đất từ 10/12.

Theo ông Thạnh, việc tạm dừng này sẽ áp dụng cho đến khi quy hoạch sử dụng đất năm 2021-2030 và kế hoạch sử dụng đất năm 2022 của thị xã được cấp có thẩm quyền phê duyệt.

Tại kỳ họp HĐND tỉnh Khánh Hòa hôm 11/12, Chủ tịch UBND tỉnh Khánh Hòa Nguyễn Tấn Tuân, nhìn nhận có tình trạng “loạn giá đất” ở một số địa phương sau khi một số nhà đầu tư chiến lược đề xuất đầu tư.

“Tôi đề nghị lãnh đạo thị xã Ninh Hòa, huyện Cam Lâm, Vạn Ninh kể cả Diên Khánh phải tuyên truyền cho nhân dân hiểu rõ để tránh tình trạng loạn giá đất”, ông Tuân chỉ đạo.

Riêng thị xã Ninh Hòa, người đứng đầu UBND tỉnh Khánh Hòa lưu ý địa phương này phải giữ cho được diện tích trồng mía để phục vụ cho các nhà máy đường và đảm bảo cho ngư dân, diêm dân còn diện tích để sản xuất muối, nuôi trồng thủy sản.

Ông Tuân cũng thông tin khi thực hiện các quy hoạch của tỉnh, nhà tư vấn đều đề nghị giữ lại một ít diện tích đất để duy trì sản xuất mía đường và sản xuất muối.

Mua ban dat Ninh Hoa anh 4

Thị xã Ninh Hòa, tỉnh Khánh Hòa. Ảnh: Google Maps.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC)
Quý vị có nhu cầu Hợp tác hoặc M&A trang web, xin gọi 0924.113837 hoặc liên hệ qua email: [email protected] Trân trọng.