Thứ 6, ngày 16 tháng 8, 2019, 8:36:21 Chiều

Định giá cổ phiếu AGG (An Gia): chờ thu lãi từ The Sóng và The Standard, giá hợp lý 49.725 đồng/cp

BVSC

28/06/2022 14:39

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của AGG (An Gia) phụ thuộc nhiều vào tiến độ hai dự án gối đầu là Dự án 3.1 và The Gió. Cũng cần đề phòng rủi ro từ sự điều chỉnh chung của nhóm bất động sản.

agg1-1615793518.png

Khu biệt lập The Standard của An Gia (AGG)

Cập nhật tiến độ dự án của AGG

So với báo cáo cuối năm 2021, danh mục dự án của AGG thêm hai quỹ đất là The Gió và dự án 3.1. Trong đó, dự án 3.1 có quy mô 3.1ha nằm đối diện dự án WestGate. Hai dự án này nhiều khả năng sẽ kinh doanh vào 2022-2023. Đối với dự án BC27, đây là dự án có quy mô và tiềm năng nhất với AGG hiện tại.

Với danh mục dự án hiện hữu, doanh thu tiềm năng có thể ghi nhận từ 2022-2025 là 20.904 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế ước đạt 543 tỷ với đóng góp chính từ The Sóng và The Standard

Căn cứ tiến độ các dự án và kế hoạch bàn giao, BVSC ước tính doanh thu 2022 là 3.465 tỷ, tăng 92% yoy. Lợi nhuận gộp là 1.275 tỷ, tương đương biên gộp ở mức 37%. Lợi nhuận sau thuế trừ thiểu số ghi nhận 543 tỷ, vượt nhẹ so với kế hoạch đề ra và tăng 30% yoy.

Lợi nhuận 2023 vẫn duy trì sự tăng trưởng tốt trên nền cao của 2022

Với doanh thu chưa ghi nhận các dự án đang triển khai ở mức cao, BVSC cho rằng việc ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng với AGG trong 2023 là hiện hữu. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của 2023 phụ thuộc nhiều vào tiến độ hai dự án gối đầu là Dự án 3.1 và The Gió. Trên cơ sở thận trọng, BVSC ước tính doanh thu năm 2023 là 5.989 tỷ, tăng 73% so với ước 2022. Lợi nhuận sau thuế trừ cổ đông thiểu số là 640 tỷ, tăng 18% yoy.

Định giá

BVSC sử dụng phương pháp định giá NAV, và so sánh để xác định giá trị hợp lý của AGG. So với báo cáo tháng 12.2021, số lượng cổ phần thay đổi từ 82,5 triệu lên 111,7 triệu do cổ tức cổ phần và phát hành cổ động hiện hữu tỷ lệ 4:1.

Kết quả, giá trị hợp lý sau điều chỉnh vốn điều lệ mới là 49.725 VNĐ/cp.

Khuyến nghị

Từ những đánh giá trên, BVSC cho rằng AGG vẫn cơ hội đầu tư tốt cho năm 2022 dù thị trường bất động sản dự báo sẽ khó khăn ngắn hạn ở nửa sau 2022. Chúng tôi vẫn kỳ vọng những điểm nhấn mới về: i) LN tăng trưởng 30% trong 2022; ii) Triển khai dự án mới như The Gió, dự án 3.1ha hỗ trợ cho giá cổ phiếu.

Với kết quả từ 3 phương pháp, BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với lợi nhuận kỳ vọng là 29,5%, tương ứng giá mục tiêu là 49.725 VNĐ/cp.

Rủi ro: sự điều chỉnh chung của nhóm bất động sản có thể ảnh hưởng đến AGG trong ngắn hạn.

Cập nhật ngày 15/3/2021: Trải nghiệm dự án khu biệt lập The Standard của An Gia (AGG)

Tại The Standard, không có cảnh những căn nhà chắn view nhau, thay vào đó là mảng xanh mát lành, những khu vườn ngập tràn sắc hoa, đưa chủ nhân “đắm chìm”trong những phút giây thư thái, bình yên trọn vẹn.

Từ giao điểm sầm uất giữa các thành phố Thủ Dầu Một, Thuận An, Dĩ An và thị xã Tân Uyên, chỉ mất khoảng ít phút di chuyển trên đường Tân Phước Khánh 10 là có thể “dừng chân” tại The Standard - khu biệt lập phong cách resort hàng đầu tại Bình Dương.

agg2-1615793517.png

 

Tạm rời xa phố thị ồn ào, ta ngỡ mình lạc giữa không gian resort sinh thái bên rừng, bên biển mà chẳng cần phải “xách ba lô lên và đi”.

Ở đây, cư dân không hoàn toàn tách mình khỏi guồng quay năng động của cuộc sống mà là lựa chọn tận hưởng những khoảng lặng lý tưởng, nạp đầy năng lượng để trải nghiệm, cảm nhận và yêu thương.

agg3-1615793518.png

 

Thay vì cuối tuần phải lặn lội xa xôi để tìm nơi vui chơi, cư dân được tận hưởng một không gian nghỉ dưỡng, biệt lập chỉ cách nhà vài bước chân.

Sáng thưởng trà, chiều dạo mát, tối quây quần bên bàn tiệc BBQ Garden hay “thả hồn” vào những bản nhạc jazz ngọt ngào trầm bổng, ngắm bầu trời cao rộng đầy sao.

agg4-1615793518.png

 

Còn gì tuyệt vời hơn khi vừa được tận hưởng bầu không khí trong lành, vừa có thể thưởng thức những bộ phim đặc sắc trong cộng đồng cư dân thành đạt với sự tương xứng về vị thế, lối sống.

Tập đoàn BĐS An Gia (AGG) khéo léo thiết lập chuẩn mực mới khi ứng dụng kiến trúc lệch tầng thông minh, tối ưu không gian, gia tăng trải nghiệm với thiên nhiên, cây cỏ.

agg5-1615793518.png

 

Mọi tiện ích tại khu biệt lập được An Gia (AGG) triển khai khép kín với an ninh 24/7 cùng dịch vụ quản gia tiêu chuẩn 5 sao, mang đến cho cư dân trải nghiệm sống nghỉ dưỡng mỗi ngày.

Phân tích cổ phiếu AGG - An Gia: dự án 'ngon', luôn có đối tác nước ngoài đồng hành, giá mục tiêu VND 43.300 đồng/cp

Thanh toán 15% đến khi nhận nhà, The Standard không chỉ giải pháp an cư, đầu tư vượt trội mà còn là tài sản để đời, định danh vị thế chủ nhân.

Để tìm hiểu thêm thông tin về dự án, độc giả truy cập www.thestandard.vn hoặc gọi hotline 0916770880.

agg6-1615793518.png

 

agg7-1615793517.png

 

agg8-1615793517.png

 

agg9-1615793517.png

 

BVSC
Quý vị có nhu cầu Hợp tác hoặc M&A trang web, xin gọi 0924.113837 hoặc liên hệ qua email: [email protected] Trân trọng.