P/E đang ở mức 18x, chứng khoán VN vào giai đoạn không còn 'rẻ' nữa

Các công ty chứng khoán

07/06/2021 14:26

Nhiều cổ phiếu đã rơi vào trạng thái quá mua.

Theo tính toán của Công ty Chứng khoán Yuanta, mức P/E trung bình của chỉ số VN-Index đang ở mức 18x.

Đây là mức định giá hợp lý của chỉ số này và thị trường đang ở giai đoạn không còn “rẻ”.

Tính chung VN-Index tăng 34,51% trong vòng 6 tháng gần nhất, vượt xa chỉ số đại diện cho những sàn chứng khoán đang trong xu hướng đi lên như Abu Dhabi, Austria, Jordan, Luxembourg...

So với các thị trường trong khu vực như Thái Lan (SET), Indonesia (JCI), Philippines (PCOMP) thì VNI cũng tăng nhiều hơn, đi xa hơn nhiều rồi.

Trong ngắn hạn, nhiều cổ phiếu đã rơi vào trạng thái quá mua. Chẳng hạn, Cổ phiếu NVL đã tăng 65% trong 3 tháng qua, Cổ phiếu SSI đã tăng 46%, Cổ phiếu BMI đã tăng 42,1%...

Với việc nhiều mã tăng rất nóng thời gian qua, thị trường rất có thể sẽ xuất hiện các nhịp điều chỉnh cho nên các nhà đầu tư cần hạn chế mua đuổi.

Một thực tế nữa là Nhà đầu tư cá nhân đang chiếm phần lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây là điều đáng mừng vì lượng người dân chú ý tới TTCK đã nhiều hơn.

Tuy nhiên đặc điểm của khối đầu tư cá nhân là dễ lay động, có thể hăng say lao vào rồi cuống cuồng tháo chạy bất cứ lúc nào.

Điểm tích cực là chỉ báo tâm lý tăng mạnh vào vùng lạc quan. Bên cạnh đó, thị trường vẫn có dư địa tăng giá khi mức tăng trưởng EPS dự báo có thể tăng trưởng hơn 23.65% trong năm 2021.

Nổi bật là khối các ngân hàng, dự báo lợi nhuận tốt và rất tốt. Vậy nên có dự báo BID tăng hơn 43%, MBB hơn 40%, VCB, CTG, ACB và TCB tăng gần 40%.

AGRS thì lưu ý rằng thị trường đang tiến tới vùng giá nhạy cảm 1.400 điểm. Giai đoạn hiện tại nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu, hạn chế tham gia vào vị thế mua mới. Khi thị trường phát đi những tín hiệu đảo chiều có thể bán chốt lời để bảo toàn thành quả.

SHS thì cho rằng đà tăng hiện tại là hơi nóng và thị trường có thể sẽ điều chỉnh trở lại khi mà áp lực bán mạnh xuất hiện.

Nhà đầu tư hạn chế mua đuổi trong bối cảnh hiện tại và tận dụng những nhịp tăng điểm trong phiên để hạ tỷ trọng cổ phiếu về mức an toàn. Chờ đợi những nhịp điều chỉnh sâu hơn để tham gia trở lại.